<span style='color:red'>闻泰科技</span>收购安世半导体新进展,已向GP支付第二笔价款
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闻泰科技收购安世半导体新进展,已向GP支付第二笔价款

闻泰科技正通过发行股份及支付现金的方式实现对目标公司安世集团的间接控制。1月2日，闻泰科技公布收购安世半导体的新进展。截至本公告披露日，闻泰科技根据 2018 年第四次临时股东大会决议和 GP 资产收购协议的约定，已经向GP 转让方支付了第二笔转让价款共计 64,222 万元；根据公司 2018 年第四次临时股东大会决议和境外 LP资产收购协议，小魅科技已通过境外关联方向 HuarongCoreWinFundL.P.、BridgeRootsFundL.P.、PacificAllianceInvestmentFundL.P.三家境外 LP 支付了预付款共计 8,235 万元美元。此前，闻泰科技根据 2018 年第四次临时股东大会决议和境内 LP 资产收购协议的约定，已经向京运通、宁波圣盖柏、德信盛弘、谦石铭扬、肇庆信银分别支付预付款 12,709.716 万元人民币、9,150.00万元人民币、2,000.00 万元人民币、5,341.038 万元人民币、3,623.40 万元人民币，合计支付预付款 32,824.154万元人民币。根据境外 LP 资产收购协议，小魅科技或其指定的境外关联方应向HuarongCoreWinFundL.P.、BridgeRootsFundL.P.、PacificAllianceInvestmentFundL.P.（以下合称“境外 LP”）支付预付款共计 8,235万元美元，小魅科技拟在近期通过境外关联方向境外 LP 支付上述预付款。闻泰科技表示，本次重大资产重组正在按计划顺利推进。重组标的安世半导体前身为NXP半导体标准产品事业部，专注于分立器件、逻辑器件及MOSFETs生产和销售，应用领域包括汽车电子、工业控制、电信通讯、消费电子等，产品线超过1万种，客户数量超过2万家。
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发布时间：2019-01-03 00:00 阅读量：1514 继续阅读>>
<span style='color:red'>闻泰科技</span>向两大全资孙公司增资 总计8200万元
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闻泰科技向两大全资孙公司增资 总计8200万元

11月21日，闻泰科技发布《第九届董事会第三十六次会议决议公告》。公告显示，闻泰科技董事会审议通过了向嘉兴永瑞电子科技有限公司（以下简称“嘉兴永瑞”）和上海闻泰信息技术有限公司（以下简称“上海信息”）两家全资孙公司的增资议案。闻泰科技表示，根据公司未来经营计划和发展战略，并结合公司全资孙公司嘉兴永瑞和上海信息的业务发展需要，公司拟通过子公司闻泰通讯股份有限公司（以下简称“闻泰通讯”）对嘉兴永瑞和上海信息进行增资，增资总金额为8200万元。其中，闻泰通讯对嘉兴永瑞的增资金额为人民币4000万元，对上海信息的增资金额4200万元，本次增资完成后，嘉兴永瑞和上海信息的注册资本将分别增加至人民币6000万元和5000万元，公司仍持有两家全资孙公司100%的股权。闻泰科技表示，公司本次向孙公司增资符合公司发展战略目标，将进一步增强嘉兴永瑞和上海信息的资金实力，有助于其积极开拓客户，提升业务规模和市场竞争能力。资料显示，为国家高新技术企业，是4G/5G智能终端创新研发平台，业务领域涵盖人工智能（AI）、物联网（IoT）、智能手机、平板电脑、智能硬件、笔记本电脑、汽车电子等智能终端设备的研发设计和智能制造。目前，闻泰科技正以智能终端为产业基础，以上市公司为平台，闻泰科技正在构建从人工智能（AI）、物联网（IoT）、智能终端产品研发到智能制造于一体的千亿级产业生态平台。
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发布时间：2018-11-22 00:00 阅读量：1483 继续阅读>>
<span style='color:red'>闻泰科技</span>“蛇吞象” 斥资250亿上演超级并购
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闻泰科技“蛇吞象” 斥资250亿上演超级并购

从零开始的闻泰科技(600745.SH)董事长张学政，用10年时间将闻泰科技做到了市值百亿元。5G时代来临之际，闻泰科技又为自己定下了市值、营收“双千亿”目标，收购半导体企业安世集团便是其中的关键一环。11月7日，闻泰科技在上交所路演中心召开重大资产重组媒体说明会。闻泰科技相关人士表示，公司计划通过发行股份及支付现金的方式收购安世集团所有GP和LP份额，交易完成后闻泰科技将持有安世集团75.86%的股份。目前，安世集团整体估值为347亿元，闻泰科技总市值为194.2亿元，为完成这笔“蛇吞象”并购，闻泰科技需要为这笔交易支付251.54亿元。《中国经营报》记者注意到，由于今年手机行业迈入关键调整期，从事ODM业务的闻泰科技在今年遭遇了业绩大跳水，公司前三季度亏损1.69亿元;目前闻泰科技货币资金仅有12.37亿元，这笔大额并购案的资金来源亦成为各方关注的焦点。并购半导体巨头安世半导体原本是荷兰半导体巨头恩智浦的标准产品部。2016年6月，恩智浦将原有的标准产品部剥离出来，并与建广资产、智路资本达成收购协议。2016年12月建广资产与智路资本合资成立的裕成控股成立安世集团，安世集团于2017年2月7日以现金27.6亿美元(约合人民币181亿元)收购恩智浦所持有的安世半导体100%股权。这笔交易在当时便是国内最大的半导体并购案。资料显示，安世半导体是一家集设计、制造、封测于一身的整合器件制造企业，专注于分立器件、逻辑器件及晶体管的设计、生产、销售，其全年生产总量超过1000亿颗，主要产品市场占有率均位于全球前三名。2016、2017年安世半导体营收77.38亿元、94.43亿元，净利润分别为8.02亿元、8.18亿元。自今年4月起，闻泰科技便开始布局收购安世半导体的相关事宜。3月15日，合肥公共资源交易中心发布公告称，拟对合肥广芯基金持有的49.36亿元投资份额进行公开转让，合肥广芯主要资产为持有合肥裕芯42.94%的股权，合肥裕芯间接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集团 100%的股份。4月23日，由合肥中闻金泰、云南省城投、上海矽胤组成的联合体竞拍成功，最终成交价为114.35亿元。随后，闻泰科技全资子公司上海中闻金泰、云南省城投、鹏欣智澎、西藏风格及西藏富恒共同向合肥中闻金泰出资28.82亿元并提供借款28.82亿元，合肥中闻金泰以其收到的注册资本和股东借款向合肥芯屏支付了第一笔转让价款57.175 亿元人民币。由于此前上海中闻金泰仅持有合肥中闻金泰29.58%的股权，因此上海中闻金泰拟对合肥中闻金泰增资58.52亿元(其中50亿元为现金出资，8.52亿元为债权出资)，用于支付标的资产的第二笔转让价款，并取得合肥中闻金泰的控股权。闻泰科技方面曾称，就第二笔转让价款不足部分将在保持上海中闻金泰对合肥中闻金泰控制权的前提下，通过引入投资人增资等方式进行筹集，但截至目前，第二笔转让价款仍未支付。此次合肥广芯资产收购案中，闻泰科技拟出资金额为67.05亿元，但这只是收购安世半导体的第一步。从安世集团的股权结构来看，12只境内基金持有合肥裕芯 100%的股权，合肥裕芯和境外基金持有裕成控股100%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体 100%的股份。闻泰科技虽然已经收购了合肥广芯49.36亿元投资份额，但离完全控制安世集团还有一定距离。也正因此，10月24日闻泰科技再度发布收购预案，拟通过发行股份及支付现金的方式分别收购12只境内基金持有的合肥裕芯权益份额，并通过境外关联方以支付现金的方式收购境外基金持有的裕成控股权益份额，交易支付对价共计184.49亿元。其中以发行股份的方式支付交易对价84.41亿元，以现金支付交易对价100.08亿元;在现金支付的构成上，闻泰科技还需通过募集配套资金46.3亿元，同时还需获得境外并购借款8.235亿美元(约合人民币56.32亿元)。综合来看，闻泰科技为并购安世集团共花费251.54亿元;此次交易完成后，闻泰科技将取得安世集团的控制权，但是巨额的并购花费却极大地加重了闻泰的负担。资金困局11月1日，闻泰科技在回复上交所问询函中提到：“合肥中闻金泰受让合肥芯屏持有合肥广芯财产份额的第二期款项共需资金57.175亿元，目前上市公司正积极与商业银行沟通，拟通过股权及债权的方式融资合计91.5亿元，其余的部分将用于向后续拟参与发行股份购买资产的本次交易的境内投资人支付预付款等用途。”按照当初合肥中金闻泰与合肥芯屏的约定，双方签订协议6个月内需付清相关转让款项，以合同签订日期2018年5月2日推算，11月1日应为最后付款期限。但从目前来看，闻泰科技并未付清这笔款项。境内并购余款尚未付清，境外基金支付的款项亦需要通过借款来完成，总计超百亿元的借款资金让闻泰科技的财务负担进一步加重。截至2018年第三季度，闻泰科技的资产负债率已经高达77.35%，仅今年第三季度闻泰科技财务费用已同比增加105.91%，达到1.73亿元，短期借款增长79.08%，为17.49亿元;闻泰科技预计本次并购完成后资产负债率将达到81.89%。值得注意的是，根据报告书草案和意向性预案披露，闻泰科技境内50亿元并购借款预计每年将产生利息费用3.68亿元人民币，境外56.32亿元并购贷款预计每年将产生利息费用约3.38亿元人民币，上述利息费用合计超过人民币7亿元/年。但该利息费用是闻泰科技按照境内7.35%、境外6.00%的假设利率计算而来，相关资料显示，云南城投向合肥中闻金泰提供的10亿元借款在超过6个月以后的利率为12%，远高于前述假设利率。如果闻泰科技无法取得假设中的低利率借款，公司的还款压力将更为巨大。华泰联合财务顾问张辉向《中国经营报》记者表示，本次交易过程中，闻泰科技共计借款约100亿元，但上市公司是付出250亿元的对价取得安世集团76%的权益，从整体结构来看，这份借款处于一个合理的区间范围。另外，为了满足本次并购需要，闻泰科技通过银行贷款获取的资金预计不少于40亿元，通过第三方募集的资金不多于10亿元;上市公司也已经与国联实业、安徽安华、华富瑞兴等意向投资人签署了意向性的投资协议，通过股权和债权的方式拟融资91.5亿元。综合来看，本次交易中并不存在资金的缺口。闻泰科技财务总监曾海成也表示，并购完成后闻泰科技每年需支付利息超过7亿元，其中约4亿元需要境外支付，约3亿元需要境内支付。境外支付部分依靠安世集团自身的经营利润即可支付;目前公司三季度业绩已经回暖，这也为境内支付部分提供了保障。另外，闻泰科技通过处置地产业务还可以回笼部分资金，企业也可以择机通过股权、债权的融资方式补充上市公司资金。所以，利息这块对上市公司的日常运营、财务费用都不会产生太大影响。冲击“双千亿”目标作为一家上游厂商，闻泰科技此前并不为消费者所熟知，但在手机行业内它却是绝对的大名鼎鼎。2017年，闻泰科技研发设计了国内超过18%的智能手机，产品出货量达到8370万部。如果以厂家自研手机出货量排名来看，闻泰科技位列OPPO、华为、vivo之后，位列中国第四。在8370万部出货量当中，有3920万部是小米的项目，另有1750万部是华为的项目。2018年，闻泰科技预计出货量将突破1亿部。11月7日，在面对媒体记者时，张学政谈到了公司的下一个目标：市值、营收“双千亿”。目前，闻泰科技营收、市值均在百亿规模，但对于公司的双千亿目标，张学政却显得信心满满。“安世半导体拥有2万多个客户、1万多条产品线，目前主要市场集中在汽车电子领域，主要竞争对手都在欧美地区，国内还没出现这样的竞争对手。并购完成后，闻泰可以利用在消费电子领域的统治力，大幅提升安世集团在手机、笔记本电脑、台式机市场的份额。同时，我们也希望安世能够带领闻泰走上国际化的道路。”张学政向《中国经营报》记者表示，“闻泰是一个系统设计公司，它有系统设计能力;安世是一个半导体公司，它有半导体设计能力和很强的晶圆制造与封测能力。在未来的协同中，闻泰还会推出包括IoT模块在内的5G模块，依托安世强大的封测能力，未来的5G模块甚至可以做到SOC芯片级的封装;这将使闻泰能够为用户提供IoT领域的一条龙服务，最终将促使闻泰科技走向市场运营商的角色。”另外，张学政也提到，5G时代手机的生产成本将突破2000元。“双千亿目标现在看起来很远，但在5G的风口下，闻泰要实现这一目标便会容易许多。”目前，最低端的4G手机成本仅数百元;但在5G时代，手机所搭配的3D传感摄像头、5G频段基带、高带宽需求等，均将导致终端产品设计难度加大、研发成本上升，这也意味着5G时代千元机的市场将不复存在。有趣的是，熟悉张学政的人还向记者提到：“张学政酷爱马拉松，往年都跑半马，但今年对于闻泰意义重大，所以他要跑一次全马来做纪念。”
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发布时间：2018-11-19 00:00 阅读量：1683 继续阅读>>
250亿天价收购案持续 <span style='color:red'>闻泰科技</span>能否吃下安世?
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250亿天价收购案持续 闻泰科技能否吃下安世?

收购安世，正是由于闻泰不满足于为品牌商代工手机，选择进军半导体产业链的上游，以期提高自身对于品牌商的议价话语权。11月7日，闻泰科技在上海证券交易所举行重大资产重组事项说明会。闻泰科技方面表示，计划通过发行股份及支付现金的方式收购安世集团所有GP和LP份额，交易完成后，闻泰科技将间接持有安世集团的控制权。据悉，目标公司安世集团估值高达347亿元，而根据收购案设计，闻泰科技共需支付251.54亿元。“这是水到渠成的选择，并购安世集团能够帮助闻泰拓宽护城河，大幅提高盈利能力。”闻泰科技董事长兼总裁张学政在媒体说明会上表示，闻泰科技的客户为国际知名的电子品牌厂商，产品包括智能手机、IOT、笔记本电脑等。安世半导体所生产的电子产品部件，可广泛用于上述产品。另一方面，闻泰科技也在开拓汽车电子芯片领域，借助安世的渠道，能够顺利进入欧美、日韩的相关市场。闻泰科技此次收购筹谋已久。闻泰科技于4月17日起A股停牌，随后对外披露了此次重组的预案。10月10日，公司收到上海证券交易所下发的《关于闻泰科技股份有限公司的重大资产重组预案审核意见函》。10月24日，闻泰科技发布收购预案，高达250亿元的收购金额在业界一石激起千层浪。“安世半导体原先是恩智浦的产品事业部，全球前五的标准器件供应商。闻泰科技收购安世在半导体业界看来就像‘蛇吞象’。”一位不愿具名的行业内人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，他认为，闻泰科技是国内最大的手机ODM（原始设计制造商）公司。之所以收购安世，正是由于闻泰不满足于为品牌商代工手机，选择进军半导体产业链的上游，以期提高自身对于品牌商的议价话语权。250亿资金从何而来？闻泰科技是否具备收购安世的实力，在业内备受质疑。10月30日，闻泰科技发布2018年第三季度报告，在连续亏损后，第三季度单季收入达到55.8亿元，超过了上半年营收总和。财报数据还显示，目前公司的总市值达194亿元，资产净额为35.39亿元。根据安世集团的股权结构，合肥裕芯和境外基金持有裕成控股100%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份。因此，闻泰科技必须先收购合肥裕芯的股份。此前的收购预案显示，闻泰科技在收购合肥广芯LP财产份额中拟出资67.05亿元，本次交易拟支付对价为184.49亿元，合计251.54亿元。显而易见的是，闻泰科技的净资产低于收购拟出的资本额度。在高杠杆情况下，资金缺口成为行业普遍关注的焦点。10月初，上交所发出问询函，要求其说明收购资金来源等问题。11月1日，闻泰科技公告则显示，今年5月第一批款57.175亿元已支付，剩余转让款项约57亿元仍未按时支付。“为了满足收购交易的资金需求，闻泰科技拟通过银行借款和第三方筹资基金的方式来融资50亿元。”华泰联合财务顾问张辉向21世纪经济报道记者透露，闻泰科技此次收购中，银行贷款资金不少于40亿元，通过第三方筹集资金不多于10亿元，且公司已经与国联实业、安徽安华、华富瑞兴、深圳泽天、肥东产投等投资方签署了意向性的协议，如果资金方程序履行完成，闻泰科技不会存在资金的缺口。随着银行借款与筹集资金的流入，闻泰科技集团资产负债率也显著提升。截至6月底，公司资产负债率已达75.52％，如果收购完成，资产负债率或将升至81％。“由于并购借款的增加，公司的资产负债率确实有一定幅度的上升。但是交易完成后，随着闻泰科技集团逐步偿还贷款的本金，资产负债率也将逐步下降。”闻泰科技财务总监曾海成回应。偿还能力引争议值得注意的是，闻泰科技通过高额借款填补收购资金漏洞，带来一定的偿还风险。根据收购预案披露，闻泰科技预计5年内还清境内50亿元并购借款，还款来源为上市公司的盈利和目标公司的盈利分红。闻泰科技2017年实现的净利润为3.35亿元，2018年前三季度亏损1.61亿元。而安世集团2016年和2017年净利润为8.03亿元和8.19亿元。此外，安世集团还背负借款38.87亿元。“不考虑安世集团借款的情况下，闻泰全部并购借款需要10年偿还完毕。如此高额举债收购目标公司，步子迈得还是有点大。”上述行业人士表示，闻泰科技草案中5年还清的计划，则每年需偿还超过20亿元的本金。从两家公司的盈利状况看，目前闻泰科技很难具备这样的偿还能力。而一旦延长偿还年限，又会面临半导体市场反复波动的周期风险。另一方面，全球半导体行业的周期性波动，也为此次收购蒙上一层阴影。8月9日，摩根士丹利将美国半导体产业股票评级从“与大盘同步”下调最低级别“谨慎”。8月10日，高盛将芯片龙头股英特尔评级下调至“卖出”。摩根士丹利给出的美国芯片股下半年EPS中位数较平均预期低了2%，2019年降低了4%。“在不同领域里面，半导体的周期发生了，有些领域可能会受到影响，但是安世的产品横跨汽车电子、通讯手机、家用电器等领域，应用的范围非常广泛。在广泛的范围中，抗周期波动的能力是很强的。”安世半导体董事张新宇则对于闻泰科技此次收购持乐观态度，他认为，2018年全球半导体的增长趋势将保持不变，闻泰科技仍将实现稳定盈利。虽然短期内面对较大挑战，但从产业角度看闻泰收购安世依旧利大于弊。业内人士王艳辉向21世纪经济报道记者表示：“近几年大陆资本频繁进行国际并购，清芯华创19亿美元收购OmniVision、武岳峰资本7.3亿美元购得ISSI等。与自主研发不同，并购可以得到成熟的产品线、技术团队，还包括相关的专利等核心技术。”
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发布时间：2018-11-08 00:00 阅读量：1404 继续阅读>>
<span style='color:red'>闻泰科技</span>拟252亿元取得安世半导体控制权
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闻泰科技拟252亿元取得安世半导体控制权

闻泰科技似乎对安世半导体这个优质标的志在必得。10月24日，闻泰科技发布预案，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购安世集团部分GP和LP份额。交易完成后，闻泰科技将实现对目标公司安世集团的间接控制。拟252亿元取得控制权闻泰科技为了拿下安世半导体的控制权作出一系列复杂的交易过程，其及关联方将同时在境内、境外分别收购安世集团基金份额。在境内，闻泰科技拟通过发行股份及支付现金的方式分别收购合肥裕芯的12名股东（即12支境内基金）之上层出资人的有关权益份额。其中，包括12支境内基金中建广资产、合肥建广作为GP拥有的全部财产份额和相关权益，以及参与本次交易的7支境内基金的LP拥有的全部财产份额。在境外，闻泰科技境外关联方拟通过支付现金的方式收购境外基金中智路资本作为GP拥有的全部财产份额和相关权益。就境外基金的LP份额，在闻泰科技取得对安世集团的控制权后，闻泰科技境外关联方拟通过支付现金的方式收购或回购境外基金之LP拥有的全部财产份额。根据目前安世集团的预评估情况，截至预估基准日2018年6月30日，安世集团100%股权价值为347.00亿元（取整）。本次交易中裕成控股100%权益的预估值约为351亿元（折合美元53.05亿元），较该部分份额原始出资20.82亿美元相比增值率为154.80%。闻泰科技拟向全体交易对方以发行股份及支付现金相结合的方式购买其持有的标的资产，交易对价184.49亿元，其中拟以现金方式支付交易对价100.08亿元，拟以发行股份的方式支付交易对价84.41亿元，总计发行股份数为3.42亿股。为了满足本次交易中的资金需求，闻泰科技发行股份购买资产的发行价格为24.86元/股，拟募集配套资金总额不超过46.30亿元，用于支付本次交易的现金对价。合肥中闻金泰拟引入国联实业等5名投资者现金增资。结合9月18日发布的重大现金购买草案，闻泰科技在收购合肥广芯LP财产份额中拟出资金额为67.05亿元，本次交易拟支付对价为184.49 亿元，合计支付251.54 亿元，对应合肥裕芯的权益比例合计约为69.20%（穿透计算后），考虑境外JW持有裕成控股的权益份额，对应取得裕成控股的权益合计比例约为 75.86%（穿透计算后）。通过本次交易，闻泰科技将取得安世集团的控制权。该交易构成重大重组，但本次交易不会导致公司实际控制人变更，张学政仍是闻泰科技实际控制人。闻泰科技认为，公司与安世集团处于产业链上下游，在客户、技术和产品等多方面具有协同效应，双方在整合过程中可以实现资源的互相转换，加速安世集团在中国市场业务的开展和落地，通过公司资源进一步拓展其在消费电子领域的市场。一步步接近拿下安世半导体安世半导体前身为恩智浦的标准产业业务部门，2016年恩智浦将其剥离并转让给建广资产以及智路资本，2016年12月建广资产与智路资本合资成立的裕成控股成立安世集团，安世集团于2017年2月7日以现金27.6亿美元收购了恩智浦所持有的安世半导体100%股权。安世半导体专注于分立器件、逻辑器件及 MOSFET 器件的设计、生产、销售，随着广东新增封测生产线近日投产，安世半导体全年生产总量将超过1000亿颗，稳居全球第一。2016年、2017年安世集团经模拟的净利润分别约10.70亿元、12.74亿元。安世半导体被认为是目前中资收购海外最优的半导体标的，在国内受到了众多上市的青睐，闻泰科技则从一众竞争者中脱颖而出，一步步靠近安世半导体控制权。2018年4月，合肥中闻金泰牵头组成的联合体参与了关于合肥芯屏公开转让所持合肥广芯 49.37亿元人民币财产份额（间接持有安世集团的部分股权）项目的竞拍并竞拍成功。2018年5月，联合体与合肥芯屏签署《产权转让合同》，约定联合体受让合肥芯屏持有的合肥广芯 49.37亿元人民币财产份额，转让价款为114.35亿元。闻泰科技上海中闻金泰、云南省城投、鹏欣智澎、西藏风格及西藏富恒共同向合肥中闻金泰出资28.83亿元，并提供借款28.83亿元，合肥中闻金泰以其收到的注册资本和股东借款向合肥芯屏支付了第一笔转让价款57.175亿元人民币。9月17日，闻泰科技发布重大现金购买草案，上海中闻金泰拟对合肥中闻金泰增资58.525亿元用于支付第二笔转让价款，取得对合肥中闻金泰的控股权，并由合肥中闻金泰完成收购合肥芯屏持有的合肥广芯49.37亿元人民币财产份额。上述交易完成后，合肥中闻金泰将成为闻泰科技控股子公司，上市公司将通过合肥中闻金泰持有合肥广芯49.37亿元人民币财产份额。不过，截至本预案签署之日，合肥中闻金泰尚未支付前次重大现金购买交易的第二笔转让价款，尚未完成收购合肥广芯49.37亿元人民币财产份额的交割。如今随着这次预案发布，闻泰科技对其拿下安世半导体控制权展现出更大的信心及决心，若安世半导体重组成功，将为闻泰科技带来重大利好。
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发布时间：2018-10-26 00:00 阅读量：1622 继续阅读>>
增资近60亿元,<span style='color:red'>闻泰科技</span>欲取安世半导体控制权
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增资近60亿元,闻泰科技欲取安世半导体控制权

闻泰科技进军半导体产业的计划进一步显现。9月16日，闻泰科技公告称，全资子公司上海中闻金泰拟向合肥中闻金泰增资58.525亿元，用于支付购买安世半导体资产的第二笔转让价款，取得对合肥中闻金泰的控股权，并由合肥中闻金泰完成标的资产收购。交易完成后，闻泰科技将通过合肥中闻金泰拥有合肥广芯49.37亿元人民币财产份额，成为安世集团的最大出资人，为后续取得安世集团的控制权奠定了基础。好标的——安世半导体本次交易的交易对方为合肥芯屏，交易的目标公司实为安世半导体。安世半导体，正如闻泰科技在投资者说明会上所言——“是个好标的”。2016年6月，恩智浦同意将其分立器件、逻辑器件和MOSFET器件业务（即标准产品业务），转让给建广资产以及智路资本。为了完成这次交易，恩智浦进行业务重组，将其全部标准产品业务分拆后全部置入一家由恩智浦新成立并全资拥有的企业——安世半导体。2016年12月，建广资产与智路资本合资成立的裕成控股成立安世集团，安世集团于2017年2月7日以现金27.6亿美元收购了恩智浦所持有的安世半导体100%股权。也就是说，安世半导体是从恩智浦剥离出来的全部标准产品业务——除了标准品设计部门之外，安世半导体还获得了此前恩智浦位于英国和德国的两座晶圆制造工厂和位于中国、马来西亚、菲律宾的三座封测厂和位于荷兰的工业技术设备中心，及标准产品业务的全部相关专利和技术储备。值得一提的是，自2017年2月完成交割后，安世半导体各项业务仍保持着稳健增长，广东新增封测生产线已于上半年投产，使其全年生产总量超过1000亿颗、稳居全球第一。公告显示，2016年、2017年安世集团经审计的模拟净利润分别为8.03亿元、8.19亿元。若剔除前次收购中资产评估增值影响，2016年、2017年安世集团模拟净利润分别为10.7亿元、12.74亿元。步步为营 欲取控制权2018年3月15日，安徽合肥公共资源交易中心发布《安世半导体部分投资份额退出项目公告》，合肥芯屏对其所持有的合肥广芯49.37亿元财产份额（间接持有安世半导体的部分股份）进行公开转让。合肥广芯成立于2016年5月，目前无实际经营业务，其主要资产为持有合肥裕芯42.94%的股权，合肥裕芯间接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体100%的股份。这次安世半导体资产转让引发了多家A股上市公司争夺，除了闻泰科技外，旷达科技、东山精密都曾发布公告宣布将参与竞购，不过最终花落闻泰科技。2018年4月12日，合肥中闻金泰牵头云南省城投、上海矽胤签署了《联合体协议》，约定由合肥中闻金泰、云南省城投、上海矽胤组成联合体参与竞拍，并于2018年4月22日被确定为标的资产的受让方。2018年5月2日，联合体与合肥芯屏签署《产权转让合同》，约定联合体受让合肥芯屏持有的合肥广芯49.37亿元财产份额，转让价款为114.35亿元。闻泰科技的全资子公司上海中闻金泰、云南省城投、鹏欣智澎、西藏风格及西藏富恒共同向合肥中闻金泰出资28.83亿元、并提供借款28.83亿元，合肥中闻金泰以其收到的注册资本和股东借款向合肥芯屏支付了第一笔转让价款57.175亿元。这次公告显示，子公司上海中闻金泰拟向合肥中闻金泰增资58.525亿元，用于向合肥芯屏支付购买安世半导体资产的第二笔转让价款。本次交易前，上海中闻金泰持有合肥中闻金泰29.58%的股权，合肥中闻金泰为上市公司参股公司。交易完成后，合肥中闻金泰将成为闻泰科技的控股子公司，闻泰科技也将通过合肥中闻金泰拥有合肥广芯49.37亿元财产份额，成为安世集团的最大出资人。闻泰科技表示，公司后续拟通过发行股份及支付现金的方式购买安世集团的控制权，目前正在与相关方进行商业谈判。短期有压力 影响却深远闻泰科技表示，本次交易是其把握重大产业投资机遇的战略举措，有利于补足我国在标准器件半导体领域的短板，公司与安世集团处于行业上下游，在技术、客户和产品上具有协同效应，还有利于公司把握车联网、5G等新兴市场的发展机遇。若后续闻泰科技成功取得安世集团的控制权，双方在整合过程中可实现资源的互相转换，加速安世集团在中国市场业务的开展和落地，通过闻泰科技的资源进一步拓展其在消费电子领域的市场。不过在财务上，闻泰科技拟通过取得约50亿元并购借款的方式取得部分支付款项，预计本次收购完成后，短期内闻泰科资产负债率进一步增加、付息压力也较大。闻泰科技表示，公司与安世集团的经营业务具备较强的盈利能力，若后续成功取得安世集团的控制权，逐步偿还并购借款后，上市公司财务状况、盈利能力将得以增强。本次交易为支付现金购买资产，不会对上市公司股权结构及控制权造成影响。正如闻泰科技在公告中所言，半导体产业技术壁垒高、核心环节被外资主导，在欧美等国日趋严厉的交易审查甚至收购排斥的背景下，国内企业通过并购国外优质半导体公司实现赶超难以再现，国内企业成功收购安世集团显得极为珍贵。若闻泰科技能顺利拿下安世半导体的控制权，不失为这两年来中国半导体产业较成功的并购案。
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发布时间：2018-09-18 00:00 阅读量：1672 继续阅读>>
58.52亿元增资合肥中闻金泰 <span style='color:red'>闻泰科技</span>剑指安世半导体控股权
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58.52亿元增资合肥中闻金泰 闻泰科技剑指安世半导体控股权

闻泰科技9月16日晚披露资产购买预案，公司全资子公司上海中闻金泰拟向合肥中闻金泰（上市公司参股公司）增资58.52亿元，取得合肥中闻金泰的控股权，并由合肥中闻金泰购买合肥芯屏持有的合肥广芯49.36亿元财产份额。交易完成后，公司将间接持有安世半导体股份，将有机会进入上游半导体行业。本次交易的交易对方为合肥芯屏，标的公司合肥广芯成立于2016年5月6日，目前无实际经营业务，其主要资产为持有合肥裕芯42.94%的股权。合肥裕芯间接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集团100%的股份，安世集团持有安世半导体100%的股份。公告称，本次交易完成后，闻泰科技将通过合肥中闻金泰拥有合肥广芯49.36亿元财产份额，成为安世集团的最大出资人，为后续取得安世集团的控制权奠定了基础。本次交易的目标公司安世集团为半导体标准器件供应商，集设计、制造、封装测试于一体，其产品广泛应用于汽车、工业控制、计算机、消费电子等领域。闻泰科技表示，考虑到安世集团与上市公司均为国内外知名的公司，且具有较强的协同效应，后续上市公司计划拟通过发行股份及支付现金的方式购买安世集团的控制权，以增强上市公司的产业整合能力，为上市公司可持续发展提供坚实保障。值得一提的是，今年3月，安徽合肥公共资源交易中心就发布《安世半导体部分投资份额退出项目公告》，合肥芯屏对其所持有的合肥广芯49.36亿元财产份额（间接持有安世半导体的部分股份）进行公开转让。4月12日，由合肥中闻金泰、云南省城投、上海矽胤组成联合体参与本次竞拍，并于4月22日被确定为标的资产的受让方。5月2日，联合体与合肥芯屏签署《产权转让合同》，约定联合体受让合肥芯屏持有的合肥广芯49.36亿元财产份额，转让价款为114.35亿元。拓展产业布局公告称，安世集团拥有60多年的半导体行业专业经验，处于产业链上游，为世界一流的半导体标准器件供应商，专注于逻辑、分立器件和 MOSFET 市场，拥有60余年半导体专业经验，其客户包括中游制造商、下游电子品牌客户，如博世、华为、苹果、三星、华硕、戴尔、惠普等知名公司。第一手机界研究院院长孙燕飚对中国证券报记者表示，闻泰科技间接持有安世半导体股份对于公司未来发展有积极意义。从手机行业来看，闻泰科技是中国乃至全球最大的ODM厂商之一。而手机厂商中，华为、小米都在做芯片，闻泰科技进入芯片行业并不出乎意外，虽然不是做手机芯片，但也是在拓展产业布局。公告显示，闻泰科技处于产业链中游，为全球主流电子品牌客户提供智能硬件的研发设计和智能制造服务，上游主要供应商包括半导体在内的电子元器件供应商，下游客户包括华为、小米、联想、MOTOROLA、魅族、华硕等知名厂商。闻泰科技表示，公司与安世集团处于产业链上下游，在客户、技术和产品等多方面具有协同效应，若后续上市公司成功取得安世集团的控制权，一方面，双方在整合过程中可以实现资源的互相转换，加速安世集团在中国市场业务的开展和落地，通过上市公司的资源进一步拓展其在消费电子领域的市场；另一方面，公司将向产业链上游延伸，打通产业链核心环节，实现主要元器件的自主可控，有助于上市公司构建全产业链生态平台规划的快速落地。
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发布时间：2018-09-17 00:00 阅读量：1624 继续阅读>>
<span style='color:red'>闻泰科技</span>:安世半导体是好标的,并购完成后按要求合并报表
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闻泰科技:安世半导体是好标的,并购完成后按要求合并报表

自今年4月24日发布公告，宣告包括闻泰科技旗下公司在内的联合体，以114.35亿元人民币成交金额确定成为安世半导体部分投资份额的受让方之后，闻泰科技仍在停牌对相关细化内容进行筹划。7月11日，闻泰科技召开投资者说明会，高管团队正式公开表达了对此番收购的信心来源和推进进展。这项收购在招投标过程中便暗流涌动，多家A股上市公司参与竞逐；被投资标的又是行业鲜见的优质资产。足见国内资本对优质半导体产业公司的渴求。纵向来看，这也是国内半导体行业近年来收并购频发的一个缩影。当前国内资本对半导体行业的投入热度很高，但具体的产业影响力仍旧有限，在更关键的投后运营环节，国内公司仍存在较大的人才短板需要弥补。超百亿收购案此次闻泰科技参与的超百亿收购案之所以备受关注，一方面源于此项收购涉及金额在行业内属巨资；另一方面则是被收购方安世半导体“自带流量”。据东方证券测算，此番收购溢价约2.3倍，交易完成后，包括闻泰在内的联合体将合计持有安世半导体约43.24%股权，成为第一大股东。安世半导体（Nexperia）前身为恩智浦标准件公司，主要从事半导体通用分立器件、逻辑器件、功率MOS器件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车和通信领域。年盈利约2亿美元。除了从恩智浦剥离出的标准产品业务外，其还拥有恩智浦位于英国和德国的2座晶元制造工厂，位于中国、马来西亚、菲律宾的3座封测厂，位于荷兰的工业技术设备中心及相关专利和技术储备。因此被业内视为优质的半导体资产。在前述说明会上，闻泰科技董事长张学政也表示，“安世确实是个好标的，这是我们及很多投资者的共识和本次投资的出发点。公司拟通过本次重大资产重组，实现产业平台战略布局和未来盈利能力的持续提升，更好地维护股东利益和公司价值。”反观闻泰，2017年财报显示，公司从事的主要业务系移动终端、智能硬件等产品研发和制造业务，为国内市场份额颇大的手机ODM厂商。公司方面表示，将构建智能终端、智能硬件、笔记本电脑三大产业协同发展的产业生态平台，并守护智能手机领域的主航道。此次收购动作显示出闻泰对半导体行业的介入野心。对此，董事会秘书周斌解释道，标的资产属于国家战略性行业中的优质资产，符合公司积极布局半导体元器件的战略目标，有利于公司业务向产业链上游扩展延伸，对未来提升公司核心竞争力和持续盈利能力会有积极意义。周斌续称，“目前公司正就本次重组的有关事项与有关各方开展持续沟通和协商，最终交易方案仍需进一步论证、确定。收购完成后，将严格按照会计准则的要求合并报表。”从业务协同角度而言，这可理解为是闻泰的一项提前布局。但从细分业务和运营思路来看，闻泰仍有值得思考的内容。集邦咨询拓墣产业研究院研究经理林建宏向21世纪经济报道记者分析道，安世当前营收中约40%来自于车用市场，手机应用占其营收约15%份额。若闻泰科技对安世有控制权，需要的将不只是产品的多元化，即从手机ODM延伸到半导体零部件领域，还需要对车用市场这一新领域有了解。而安世或有机会透过闻泰扩大其在手机领域的影响力，但若安世的产品真能做到手机领域的首选，在闻泰入主后，也可能一定程度会限制其发展机会。林建宏进而向记者分析，从国际来看，有案例可循。如三星的手机、存储和显示业务，三个领域都在全球排名龙头地位，各自有深入的研发与积累。“实际上因为三星手机的成功，反而使另两类产品要更有决定性特色，才有机会被手机竞争对手采用。”另一个例子是索尼，其同时拥有手机与CIS（CMOS图像传感器）两个产品线。虽然CIS国际第一，但对自身手机的加分有限；而手机在国际出货占比小，未影响其CIS被竞争对手采用。行业影响力待察在国家政策和资金支持下，近年来国内在半导体行业的收并购热度持续不减，产业发展热潮兴起。据集邦咨询顾问统计，2015-2017年中国半导体产业并购案共42件，总金额约194.4亿美元，虽呈逐年增加趋势，但仍远落后全球同期约2857亿美元的金额。此外，中国半导体产业多数项目并购金额在10亿美元以下，2015-2017年间仅5个项目并购金额超10亿美元。“由此可见，近三年中国半导体产业虽积极在全球市场开展并购，在总件数上有不错的成绩，但并购规模仍偏低，产业影响力有限。”集邦咨询深圳研究总监、半导体分析师张瑞华向记者分析道。另一业内人士盛海陵有类似的观点，他向21世纪经济报道记者表示，“过去很多国内企业是往海外走，现在国内并购开始增多。但国内半导体企业规模不算大，并购行为的涉及规模也不算大，当然相比三年前还是有所提高。”就产业分类来看，IC设计仍是中国半导体产业并购的主要目标。据集邦咨询顾问统计，2015-2017年，中国IC设计并购项目共27件，相比其他细分领域，以115.10亿美元金额居冠，占比接近六成。究其原因，在于相关公司希望通过并购IC设计项目，来扩大在产品市场的布局版图，以便快速切入新市场，缩短学习曲线及前期投入成本。盛陵海则直指，当前国内半导体行业底子相对薄弱，因此在行业并购过程中，更重要的并非看产业方向，而是看标的公司的自身竞争力。“资本运营越来越多，加上三年前的投资者如今想获得收益，现在看来，有些标的确实让出让方获得了较高溢价。”从行业并购趋势而言，张瑞华认为，目前中国半导体产业在制造及封测领域已形成规模，未来并购仍会以IC设计领域为主。但设备、零部件及材料等领域尚在起步阶段，因此若能顺利并购国外优质项目，则有助于提升国内产业竞争力，提高国产化率。同时，随着中企在海外并购遇到的挫折越来越多，近两年中国资本开始一边寻求海外并购，一边转向中国半导体资源内部整合，预计未来内部资源整合的比重将占大部分。由于竞争力不甚充足等原因，国内企业在行业并购过程中仍有值得关注的问题。盛陵海表示，并购应当更注重对产业的理解和切入角度，“是否有相关经验十分重要，跨行业进行半导体经营会有难度。如果真的要投资，需要建立自己的团队和人才。毕竟发展半导体的关键还是人才，进而实现对技术的积累。”林建宏则指出，要考虑业务间发展是否会相得益彰，公司在相关市场的规模是否适合这一思路。“科技产业内不管垂整或水平的整合一直在发生。因为科技业需要不断创新，从而塑造出新的市场规模，新的市场则带来了整合契机，进而成为推动下一个创新的能量。”
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发布时间：2018-07-12 00:00 阅读量：1390 继续阅读>>

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