供应缺口在25~30% 国巨揭被动元件缺货真相

Release time：2018-03-12
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被动组件大厂国巨3月9日召开7年来首次法说会，董事长陈泰铭亲自上阵主持。陈泰铭表示，被动组件2017年出现的缺货潮是由于结构改变，包括智能手机需使用大量的颗数，车用电子、物联网、甚至未来的自驾车、5G、AI等还会使需求延续，目前被动组件缺口在25~30%，设备订单交期却要14~18个月，产业前景乐观到2019年。

被动组件从2017年4月开始掀起第一波涨势，从积层陶瓷电容(MLCC)开始连翻涨价后，2018年涨势延烧到芯片电阻，整体被动组件类股的股价也一飞冲天。对于市场关心的价格涨势是否延续、同业扩产情况等问题，陈泰铭亲自做了说明。

这波涨价缺货是结构改变

对于2017年至今仍在持续的被动组件缺货涨价潮，陈泰铭表示这与历史上的经验很不同，过去是杀手级产品所带动，这波却是结构改变。

陈泰铭指出，被动组件史上有两波需求急升经验，分别为1988和2000年，当时因为终端有杀手级产品，而2017年和2000年很不一样，不是杀手级产品需求，而是结构改变。

他进一步说明，手机市场销售成长仅5~10%，但因功能提升，带动被动组件需求大增，举苹果iPhone为例，iPohone 7使用被动组件420颗/支，iPhone 8和iPhone X则增加到600~620颗；再来就是汽车，汽车零组件朝电子化方向发展，被动组件的需求增加了5倍，相关产品价格又是消费电子的2、3倍，所以厂商把产能移往供应车用、工业需求后，就不想再供应低毛利率的大宗产品，相对产能扩充也比较有秩序，而紧接着5G会应用到更多的被动组件，所以这波需求强度会持蛮久的，乐观看到2019年。

而对于国巨接下来的资本支出和扩产计划，陈泰铭表示，被动组件是资本非常密集的产业，国巨在2016年就看到需求大于产出，当年针对高阶产品陆续扩充30~40%，因此从2016年以来国巨的资本支出已达到120亿元，已超过过去5年的水平。资本支出会聚焦在高阶、高单价、高毛利率产品，新产能以应用在高阶、汽车、IOT、AI、5G、电源管理、智能电表等领域为主。

产能部分，国巨2016年芯片电阻产能为740~750亿颗/月，2017年900亿颗/月，2018年9月会看到1200颗/月；MLCC则2017年第1季为320亿颗/月，2017年底已扩大至400亿颗/月，2018年9月或10月会到500亿颗/月。

他指出，现在设备商的交期已从过去的6~9个月拉长至14~18个月，被动组件安全库存从90天降至30天以下，缺口仍有25%~30%。

大陆厂商与国巨竞争距离将拉大

目前日系厂商退出一般型被动组件市场、大陆厂商不断扩产，对此陈泰铭也在法说会上了谈了他的看法。

陈泰铭指出，2016年很多日系厂商把产能转到高单价和回报率较高产业，高阶应用对被动组件应用持续增加，一般积层陶瓷电容（MLCC）供应紧俏，国巨不会退出一般型市场，但接下来的扩产仍以高阶商品为主。

尽管大陆厂商持续扩充产能，不过陈泰铭认为，中国大陆厂商多生产一般品，在市场也没有大量被认证使用，产量基期也较低，与国巨有差距。加上大陆MLCC厂商市占率不超过8%，即便扩充30%产能，也只增加2.4%，而市场需求缺口在25%~30%，对纾解缺口也没有帮助。

陈泰铭指出，国巨在一般和高阶产品深耕多年，国巨在芯片电阻产能世界第一、MLCC产能全球第三，在规模经济效应下，陆厂要进入竞争门坎还很辛苦。此外，国巨有世界级通路，包括北美、欧洲、东北亚、东南亚等海外市场，陆厂最容易与国巨竞争的区域是大中华区，但取代效果不大。

质量和技术门坎、以及市场不够普及，陈泰铭认为中国大陆厂商要竞争不容易，陆厂和国巨在这波被动组件结构调整后，竞争距离会拉得更大。

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AMEYA360：被动元件走过低谷，厂商看好需求逐步回升
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AMEYA360：被动元件走过低谷，厂商看好需求逐步回升

　　被动元件产业经历一年以上的库存调整，业界目前共识是「低谷时间点已过」，现在库存普遍低于健康水位，业者静待景气回升。　　综合台媒报道，如今被动元件厂产能调控变得更为谨慎，业界表示，去年上半年察觉不对劲后，大家开始降低产能利用率，严格管制产出，以维持「供货、库存、价格」三者间平衡。　　需求方面，通路商、不愿具名的被动元件厂及EMS厂采购均表示，现阶段尤其消费性电子如手机、NB及PC等相关应用的库存虽然已经消化殆尽，但是需求回温幅度仅「微微」，不是太明显，订单型态以急单、短单型态为主。　　库存方面，中国台湾相关供应链均表示，库存水位历经长时间消化，各类应用的库存已经去化殆尽，只待终端需求回升。　　根据CMoney的统计，被动元件厂第二季的存货金额、存货周转天数与去年同期相较，普遍大幅滑落，国巨因高阶利基型比重攀升至75%以上，特殊规格较多导致存货周转天数较高，然据了解，就标准品来看，国巨的存货周转天数已经不到二个月。　　标准品比重相对较高的华新科也大力去库存，据CMoney统计的存货周转天数，华新科上季存货周转天数降至94.57天，与去年第四季、今年第一季的116.8天、100.33天相较，已经跌破100天，接近健康水位的下缘。　　对于市场的展望，厂商也认为Q3或与Q2持平，看好市场需求逐步回升。　　村田制作所先前预期今年第3季后半段开始，智能手机需求将缓慢改善，全年业绩保持不变，正向看待汽车电子化趋势将全面提升MLCC需求。　　国巨预估，今年第3季业绩较第2季持平，毛利率、营业利益率估持平或微幅增加，高阶特殊品产能利用率应与第2季相当，可超过70%。　　华新科董事长之前分析，下半年回归正常淡旺季表现，全年景气估持平，副董事长补充，车用、通讯需求不错，公司持续在中国台湾和马来西亚布局投资特殊品，增加欧美客户，深耕卫星通讯和车用等新产品。　　被动元件上游供货商也是风向球之一，导电浆厂勤凯认为，目前整体产业链依旧是短单占绝大多数，订单能见度不长，但去年下半年营运基期低，未来数月营收年增率可望大幅走高。　　业界强调，这次下行周期确实稍长，在景气上涨之前，相关厂商会持续控制库存水位，同时积极开发高阶领域的产品，进行送样和验证，好在景气回温之际，能第一时间搭上产业谷底反弹，推升营运重返成长轨道。
2023-09-06 10:04 reading：2171
被动涨不停！电阻、铝电、保险丝等全出动...
行业新闻

被动涨不停！电阻、铝电、保险丝等全出动...

从年初开始，MLCC、芯片电阻等被动元件已多次计划调涨价格，目前部分电容型号已经提价30%。因供需失衡情况至今未得到有效缓解，被动涨价风尚未止歇，日前电阻、铝电解电容、保险丝知名大厂们陆续也发出涨价通知，涨幅在10%~20%...MLCC之后，芯片电阻涨势最“凶”去年下半年起，由于供需失衡，且各大厂意外事件频频，被动市场涨价消息不断。国际电子商情了解到，因行业供需紧张，台系被动大厂自去年下半年起陆续发出涨价函，目前部分电容型号已经提价30%。电容、电阻和电感素有被动“铁三角”的美名，三者市占达到整个被动市场的90%。其中芯片电阻也是被动市场“涨价主力”之一。继旺诠、国巨调涨电阻价格后，华新科、厚声等多家厂商也于近期跟进下达涨价通知。华新科上周三针对代理商发出涨价通知称，由于各厂的成品库存已经售罄，决定将新订单价格调涨10～15％。全球第二大电阻厂厚声也针对代理商发出涨价通知，调涨幅度达20%，仅次于龙头厂国巨的15～25%，新价格均于3月1日生效。华新科回应对于涨价消息，华新科方面仅回应价格将依据市场供需来定。华新科同时强调，芯片电阻市况很好，除部分半成品还有库存之外，已经没有成品库存。不过该公司2021年在芯片电阻上没有扩产计划。根据代理商收到的涨价通知，华新科在0603、0805、1206等大尺寸规格上调涨15％，用于手机的小尺寸规格0201、0402等则调涨10％，新订单适用新价格。引爆此次被动市场涨价潮的原因，除了原材料如陶瓷基板、油墨、包材价格全面起涨之外，还有产量骤减。近期全球第二大芯片电阻厂惊传“家变”，产能由原先600亿颗/月锐减到300亿颗/月，引发业界对未来一段时间里芯片电阻的缺货担忧。有业者指出，在华新科针对代理调涨价格后，直销客户的合约价也有在第二季上涨的可能。对于厂商而言，电阻等被动器件本就属于利薄产品，加之业界生产成本上扬，若电阻厂不上调价格，其获利空间将越来越小。业内人士表示，按照以往的做法，原厂对代理商的报价通常是后者对客户合约价的前期指标，从目前的供需状态业界判断，第二季芯片电阻合约价全面上涨的可能性较大，调涨的幅度约在10～20％，由于合约客户是被动元件厂最大的产能出海口，一旦调涨成功，电阻厂的获利将飙速。业界认为，之前陆系厂三环集团针对二线电阻厂的报价全面上涨，加速了其他电阻厂启动涨价。电感上游两大指标厂宣布涨价 顺络：后续或有部分调涨计划国际电子商情了解到，铁芯及铜线是电感主要的材料成本所在，铜线价格的调涨牵动电感价格走势。由于国际铜价不断上涨，今年2月，电感上游铜线厂德商益利素勒（ELEKTRISOLA）、荣星电线旗下东莞荣星电子向电感厂相继发出涨价通知，第一波将调涨加工费达10％，新价格自本月1日生效。据电感厂商透露，铁芯及铜线是电感主成分，且益利素勒的铜线是绕线高频电感主要供应链，东莞荣星的铜线则主攻功率电感，为电感价指标大厂，因此业界担忧电感恐将在3月或4月面临新一波上游材料涨价潮。 对于上游喊涨一事 ，台系电感大厂奇力新2月初表示，将依照各项原材料、人工成本上升的情况，考虑报价的弹性，“针对某些品项或客户，若成本不断上升，在报价上就会有所调整。”并强调“不会有全面调价的状况”。 另一家电感厂今展科则称“将观察同业动作，主要参考龙头做法，若龙头厂调价，公司不排除跟进”。去年以来，国内5G产业加速发展，电感产品迎来了更大的市场空间，由于产能紧张，许多企业不仅在手订单交货期大幅延长，商品库存也达到了近几年的最低水平。从事片式电感和片式压敏电阻制造的顺络电子是陆系知名电感大厂，据该公司绕线事业部底面焊产品线副总经理吴涛的说法，该公司设备宣告满产，车间产能为1600万片/日。且此情况从去年3月份持续至今。“我们春节期间都是在加班加点的，现在的订单也都排产到了2021年的6月份。”从事各类射频贴片电感、贴片磁珠等被动器件的麦捷科技日前释出涨价信号。该公司高管日前受访时表示，因5G手机需求强劲，部分元器件供需失衡情况短期内无解，且上游原材料价格上涨，后续的价格走向将视市场的具体情况决定。璟德：LTCC类针对代理商涨价30%到40%上游材料涨不停，且人力成本上升，璟德宣布自4月起调涨产品价格，原因是LTCC市况火热，璟德部分产品订单能见度已达今年第2季到第3季。璟德发函给代理商通知书指出，鉴于上游原材供应商于2020年开始不断调涨价格，如：银浆至今已调涨63%，人力资源紧张，人力成本持续上升，因应客户需求，产线频繁切换导致各项生产成本增加，为维持工厂合理稳定运营，订于2021年4月开始，全线产品出厂价格将调涨30%至40%。台媒指出，去年第4季璟德订单出货比(B/B)值高达3.5到4，今年第1季市场供给缺口更进一步拉大，璟德部分产品订单能见度已到今年第2季到第3季，但上游材料如银浆，又涨不停，为反应成本，璟德发函代理商，自4月起调涨产品价格。公开资料显示，璟德以生产LTCC（低温共烧陶瓷技术）高频整合元件及模组为主，产品包括：滤波器(Filter)、平衡阻抗滤波器、芯片天线单元及模组、射频前端模组、天线开关模组、高频芯片陶瓷元件等，是全球前三大厂，仅次于日商村田及TDK。LTCC可与与各类芯片和被动元件连接，适合应用在高频、短波的5G环境，以及讲究轻薄短小的移动电子产品上。受惠于5G手机渗透率提升（5G手机LTCC用量较4G时高出超三倍）及WiFi 6应用日益广泛，LTCC供需缺口持续扩大，且自去年下半年呈现供不应求。全球电容巨头华新科曾在去年下半年启动LTCC第一次涨价，原因就是5G手机市场需求强劲导致供需缺口持续加大。铝电解电容铝电解电容（铝电）方面，近期也有国际大厂调涨报价。日本第三大铝电厂Rubycon（红宝石）上周向直销客户发出涨价通知，尽管未提及具体调涨幅度，但确认新价格将自3月1日生效，涨价理由与也是原材料价格调涨、疫情导致的生产限制、成本上升。Rubycon方面表示，虽然公司已极力吸收大部分成本上涨的压力，但已经不堪负荷，才决定上调报价反映成本上涨。业内人士指出，日系厂曾有因垄断遭遇重罚的先例，因此，相较于其他厂商，日系厂商在价格调涨做法上相对保守。目前，全球铝电市场前三均为日系厂，分别是Nippon Chemi-con（黑金刚）、Nichicon （蓝宝石）、Rubycon（红宝石）。值得一提的是，受惠于终端应用如伺服器、显卡、挖矿等需求持续复苏，当前日系三大铝电厂2021年上半年订单已排满。手机需求夯，PPTC（自恢复保险丝）也涨价近期电子零组件报价上涨频传，供需失衡情况普遍化，PPTC大厂富致也加入涨价队伍，宣布将调涨部分手机用PPTC。富致董事长陈继圣于昨（2）日下午法说会上宣布，由于汇率波动、原材料价格的上涨，该公司针对手机用PPTC产品，即将要赤字（ESMC编著：即亏本，财政支出大于收入的差额）的规格调涨10％，新价格已经生效。陈继圣并表示，由于接单能见度延长，富致将导入新设备，扩产20％，预计这一波业绩表现将延续至3～4月。央视财经2日报道认为，虽然当前被动元件的涨价潮仍以日韩以及中国台湾地区的部分企业主导，但随着行业供需关系持续紧张，各大原厂酝酿涨价已久，预计之后还会有更多厂商提出涨价计划。注：图文源自网络，如有侵权请联系删除！
2021-03-04 00:00 reading：1276
5G通讯带热被动元件市场,MLCC供不应求将持续
行业新闻

5G通讯带热被动元件市场,MLCC供不应求将持续

今年MLCC所有规格都吃紧，跟车用市场需求有正相关，很多供应商把产能挪去车用MLCC市场，这现象不止被动元件，电池产业也有类似现象，电动车对消费电子市场的排挤效应正持续上演。事实上，MLCC早就是再成熟不过的零组件，广泛被应用在科技产品中，原本是供过于求的小零件，但随供应商无利可图逐渐退出、停止部分产能，将产能转往车用MLCC下，竟然今年演变为供不应求，这让许多科技品牌跌破眼镜。全球家电市场、PC市场、5G市场、智能终端和汽车电子等电子制造用量大幅上升，而产业链下游需求的增长及供需情况失衡导致全球供给格局的变动，造成被动器件 MLCC 用量需求及价格大幅增加，调涨幅度在50%-500%不等。在进入2018下半年后，智能手机生产链进入了旺季。由于物联网、人工智能、汽车电子等相关芯片需求大量增加，再加上半导体持续供不应求的局面进而继续涨价，以致于带动了晶圆代工厂投片量明显的上涨。国内较活跃的晶圆代工相关厂商，都受益于元器件涨价红利。根据市场研究机构Canalys近期的调研结果显示，在第三季度中国市场智能机出货量方面，小米从冠军宝座跌落，退居第二；华为则首次登顶，今年第三季度出货量同比增长81%。前五大厂商占依旧据了90%的市场份额，而去年这个数字为73%，市场仍在加速集中。据日系厂商数据统计显示，4G手机平均每支MLCC用量约550颗到900颗，预估到5G时代单机MLCC用量可提升到超过1000颗。在2016年全球智能手机超小型MLCC需求量约为3763亿颗，预估到2020年需求量可达6325亿颗，年复合成长率约13.9%。智能手机是MLCC最大应用市场，手机轻薄短小设计加上电池容量增大，缩小手机主机板空间，也带动超小尺寸被动元件的需求。有内人士预估，2019年市场将流通至少500万支5G手机，预估到2025年将暴增至15亿支。每个电子设备必备的被动元件将供不应求。业内分析师认为，存储型芯片、元器件、功率器件以及被动元件等将持续繁荣是受益于2018年下半年各种新应用的影响。有一点可以确定的是，在中国半导体产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。同时，市场需求量呈现持续的增长趋势，电子元器件的出货量还会继续增加，MLCC等相关产品供不应求的情况仍会持续一段时间。
2019-01-18 00:00 reading：1305
被动元件风华高科涨价产品完整清单
行业新闻

被动元件风华高科涨价产品完整清单

日前，大陆被动元件龙头厂商风华高科对部分产品进行了最新的价格调整，新价格已于7月25日前执行，最高涨幅达72%。调涨型号规格：0402J，0402F，0603J，0603F，0805J，0805F，1206J，其余均维持原价。调涨幅度如下：涨幅最高的是0603J，高达72%；其次为0805F，涨幅63.64%；其余按涨幅排名依次为0603F，涨幅57.65%；0805J，涨幅51.08%；1206J，涨幅50%；0402J，42.28%；0402F，涨幅41.20%。注：0603J\0805J\1206J：（1-9.9）欧的价格乘以1.2倍。0603F\0805F：（1-9.9）欧的价格乘以1.3倍。0402J：（1-9.9）欧及（1.1-10）兆欧以上价格乘以1.2倍。0402F：（1-9.9）欧及（1.1-10）兆欧以上价格乘以1.3倍。进入2018年以来，以MLCC为代表的被动元件市场延续了前一年的缺货行情，景气度不断攀升，各大供应商陆续对MLCC进行提价，并延长交货周期。在今年4月，风华高科宣布对旗下电阻产品涨价25%-30%。6月，风华高科在投资者互动平台上透露，公司片阻和片容均已满负荷生产。截止到7月份，风华高科0201、0402、0603等主流MLCC型号平均涨幅5%-30%。据悉，受益于被动元件市场需求良好，产品价格上涨以及产品结构调整等多重因素影响，风华高科2018上半年业绩上升幅度超出预期。7月6日，风华高科发布了2018半年度业绩预告修正公告，预计上半年净利润从原来预计的2.8亿~3.2亿大幅向上修正为4亿~4.4亿元，同比增长幅度从原来预计的150.70%-186.51%大幅向上修正为262.61%-293.95%。随着电子产业的传统旺季到来，各大手机巨头开始为秋季新品大规模拉货，加之上游材料持续缺货，且价格趋势向上，相信电子制造厂商还将面临新一波被动元件涨势。
2018-07-31 00:00 reading：1556
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